人民币实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。它既不是机械盯住美元，也不是没有制度边界的完全自由浮动。
制度框架与每日方向
制度框架规定市场运行、基准形成和风险管理方式；每日汇率则由外汇供求、全球市场、预期和政策环境共同影响。制度不意味着管理者预先设定每一天必须上涨或下跌。
市场供求与一篮子参考
银行、企业和投资者的结售汇与交易形成市场供求。参考一篮子货币有助于从多边角度观察人民币价值，避免把对美元的单一变化当作全部汇率表现。“参考”不等于按固定公式机械盯住一个篮子水平。
中间价是什么
中国人民银行授权中国外汇交易中心在每个工作日开市前发布人民币对美元等货币的中间价。中间价是当日银行间外汇市场交易的重要基准，并不是当天所有成交必须采用的价格，也不是当日收盘价。
在岸银行间市场与交易区间
境内银行间外汇市场由符合条件的市场主体交易。人民币对部分货币的即期交易价格围绕当日中间价实行最大浮动幅度管理，具体货币对和区间以当期规则为准。区间约束描述可交易边界，不代表价格只能停留在中间价附近。
央行并不逐笔定价
人民银行负责制度建设、宏观审慎管理和维护市场有序运行，市场供求在汇率形成中发挥决定性作用。中间价、交易区间和逆周期风险管理不等于央行为每笔 CNY 交易指定价格。
CNY 与 CNH
CNY 通常指境内人民币市场报价，CNH 通常指离岸人民币市场报价。两者锚定同一货币并紧密相关，但市场准入、流动性、交易时段和监管环境不同，短期价格可以出现差异。本批不把 CNH 建成独立概念页。
常见误区
- 把人民币制度称为固定美元汇率。
- 把中间价等同于市场收盘价。
- 认为央行决定每一笔市场成交价。
- 用一天的升贬值反推制度发生改变。
来源
Relationship context
它与其他概念如何关联
哪些关系指向它
中央银行图谱概念实施→人民币汇率形成机制
它影响什么
人民币汇率形成机制影响→汇率形成图谱概念