套息交易

头寸结构

交易者借入融资货币，换成另一种货币并投资于较高收益的资产。未套期保值的头寸同时暴露于利差和汇率变化；若用远期、掉期等工具套期保值，汇率风险可能降低，但套期保值成本、基差和保证金要求会改变净回报。

主要风险

汇率风险可能在高收益货币突然贬值时吞噬利差；融资风险来自融资利率上升、展期困难或融资货币流动性收紧；尾部风险包括市场拥挤、保证金追加和相关资产同步平仓。利差为正不代表实现收益为正，也不能仅凭利率差推断跨境资本流动方向。

阅读数据

应区分现货、远期和掉期价格，说明是否套期保值、融资期限、资产信用风险和交易成本。宏观层面的资本流动数据还需要确认统计边界，不能把一种策略概念当成官方单列指标。