规模以上工业增加值

规模以上工业增加值衡量统计范围内工业企业生产活动新增价值的变化，不代表整个工业部门，更不代表整个经济。

“规模以上”是什么

当前月度统计范围主要是年主营业务收入 2000 万元及以上的工业法人单位。企业名单会随经营规模变化，因此同比增速按可比口径计算，不能简单用两期公布总量机械相除。

增加值不是总产值

工业总产值会把生产过程中购入的原材料和中间投入计入；增加值扣除中间投入，关注生产环节新增的价值，避免产业链重复计算。月度增加值总量主要通过相关指标推算，重点阅读其增速。

如何读图

本页展示扣除价格因素后的实际同比增速。国家统计局还公布经季节调整的环比，两者基准不同。1—2月合并值涵盖两个月，不能当作2月单月同比，也不能虚构1月值。

结构与驱动

可按采矿业、制造业、电力热力燃气及水生产和供应业观察，也可拆行业、经济类型和产品。出口订单、库存周期、设备与基建需求、政策支持都会改变生产节奏。

为什么会与 PMI 分化

PMI 是企业回答“改善或恶化”的扩散指数，工业增加值是实际产出增速。企业覆盖、权重、季节调整和调查情绪不同，方向可能短期背离。

生产增长不等于价格和利润强

企业可能以价换量、去库存或受到成本挤压，因此产量与增加值增长时，PPI 和利润仍可能偏弱；生产也可能由出口或政策项目支撑，而终端内需尚未同步。

常见误区

• 规上工业增加值不是全部 GDP。
• 同比增长不表示环比一定增长。
• 工业生产走强不保证最终需求、价格或利润同步走强。

来源

• 国家统计局：月度《规模以上工业增加值》发布及指标解释